Investering

Man brukar säga att börsen ligger ett halvt till ett år före konjunkturen. Börsen är ner ganska mycket i år, vilket betyder att marknaden förväntar sig en lågkonjunktur nästa år. En annan orsak till att börsen har fallit är de höjda räntorna. Med högre räntor ökar avkastningen från säkra placeringar vilket gör att investerare (inte minst institutionella investerare som banker och fondbolag) säljer aktier och köper andra tillgångar istället. Det pressar också ner börsen.

Med andra ord beror allt på vad som händer relativt vad marknaden tror ska hända. Om inflationen visar tecken på avmattning kommer marknaden tro på lägre räntor vilket kommer stärka börsen. Om lågkonjunkturen blir mildare än väntat kommer börsen också att vända upp. När man väl är i lågkonjunkturen och det finns tecken på starkare konjunktur kommer börsen också att vända upp.

Sen kan det såklart gå åt andra hållet - att inflationen håller i sig vilket ger fortsatt höga (högre?) räntor. Lågkonjunkturen kan bli kraftigare än marknaden tror. Då kommer börsen falla.

I allmänhet är det omöjligt att spekulera i hur börsen kommer att gå den närmsta tiden. När du hör olika ekomomiexperter spekulera ska du också komma ihåg att de normalt pratar om vad som händer på kort sikt, medan man alltid ska investera på börsen på lång sikt. Med det menas kanske att du sätter in pengar som du inte planerar att ta ut förrän om kanske 10-20 år. Man ska heller aldrig investera pengar som man inte har råd att förlora och man ska undvika att investera lånade pengar.

Håller med om allt. Var tveksam mot de som säger sig veta hur marknaden kommer utvecklas på kort sikt (0-5 år). Även om deras analys i grunden är korrekt så kan saker hända som påverkar grundförutsättningarna, som t.ex. Covid eller Ukrainakriget. Här är några allmänna råd för olika situationer.

Om du planerar att börja månadsspara på lång sikt (minst 5-10 år) så är det viktiga att komma igång, inte att hitta exakt rätt tillfälle.

Om du har ärvt en större summa pengar och undrar om du ska investera allt på en gång eller sprida ut dina köp, läs på om "dollar cost averaging vs lump sum".

Om du vill spara för att kunna köpa en lägenhet inom 5 år så är det tveksamt om du över huvud taget ska investera de här pengarna på börsen. Att försöka tajma marknaden kräver både ett stort intresse och risktålighet.

Teraeagle skrev:

Man brukar säga att börsen ligger ett halvt till ett år före konjunkturen. Börsen är ner ganska mycket i år, vilket betyder att marknaden förväntar sig en lågkonjunktur nästa år. En annan orsak till att börsen har fallit är de höjda räntorna. Med högre räntor ökar avkastningen från säkra placeringar vilket gör att investerare (inte minst institutionella investerare som banker och fondbolag) säljer aktier och köper andra tillgångar istället. Det pressar också ner börsen.

Med andra ord beror allt på vad som händer relativt vad marknaden tror ska hända. Om inflationen visar tecken på avmattning kommer marknaden tro på lägre räntor vilket kommer stärka börsen. Om lågkonjunkturen blir mildare än väntat kommer börsen också att vända upp. När man väl är i lågkonjunkturen och det finns tecken på starkare konjunktur kommer börsen också att vända upp.

Sen kan det såklart gå åt andra hållet - att inflationen håller i sig vilket ger fortsatt höga (högre?) räntor. Lågkonjunkturen kan bli kraftigare än marknaden tror. Då kommer börsen falla.

I allmänhet är det omöjligt att spekulera i hur börsen kommer att gå den närmsta tiden. När du hör olika ekomomiexperter spekulera ska du också komma ihåg att de normalt pratar om vad som händer på kort sikt, medan man alltid ska investera på börsen på lång sikt. Med det menas kanske att du sätter in pengar som du inte planerar att ta ut förrän om kanske 10-20 år. Man ska heller aldrig investera pengar som man inte har råd att förlora och man ska undvika att investera lånade pengar.

Okej så summan av kardemumman är att om vi får fortsatt höjda räntor och således lågkonjunktur så kommer man gå minus om man investerar nu? Kortsiktigt tänkt?

Nej - marknaden förväntar sig höjda räntor och lågkonjunktur, det ligger redan inprisat i börskurserna. Det som påverkar börsen är om räntor och konjunktur blir lägre/högre och bättre/sämre än vad marknaden tror.

Teraeagle skrev:

Nej - marknaden förväntar sig höjda räntor och lågkonjunktur, det ligger redan inprisat i börskurserna. Det som påverkar börsen är om räntor och konjunktur blir lägre/högre och bättre/sämre än vad marknaden tror.

Jaha vänta, så om det blir som marknaden tror, trots att det innebär "dålig" ekonomi i landet, så kan det ändå gå bra för börsen?

Ja så är det

Teraeagle skrev:

Ja så är det

Och vad är den bästa källan till det? Vilka faktorer är viktiga att kolla på när man ska avgöra sånt, trots att man omöjligen kan veta till 100%?

Poängen är att omöjligt att veta det om man inte har en tidsmaskin så man kan åka in i framtiden och kolla. Det finns tusentals om inte miljontals finansanalytiker världen över som jobbar heltid med att förutspå hur marknaden ska gå och handlar på börsen därefter. Att tro att man som privatperson ska kunna ha en edge där man hittar något ”magiskt recept” för att förutspå börskurser kommer inte leda någonvart. 

Man ska handla på börsen långsiktigt. Då behöver man inte bry sig om konjunkturcykler. Om du månadssparar kommer du dessutom att handla både när det är dyrt och billigt på börsen vilket gör att du får ett ganska bra snittpris (GAV) i slutändan. 

I bilden nedan ser du hur amerikanska indexet Dow Jones har utvecklat sedan 1900. Som du ser finns gott om femårsperioder där man hade kunnat handla och göra en minusaffär. Kollar du istället på t.ex. en 20-årsperiod har du historiskt varit i princip garanterad positiv avkastning. Då finns det otroligt många händelser i denna graf - allt från ett par världskrig, finanskriser, oljekriser, IT-bubblor etc. Läxan från historien är att man ska investera på börsen och att man ska göra det långsiktigt.

Teraeagle skrev:

Poängen är att omöjligt att veta det om man inte har en tidsmaskin så man kan åka in i framtiden och kolla. Det finns tusentals om inte miljontals finansanalytiker världen över som jobbar heltid med att förutspå hur marknaden ska gå och handlar på börsen därefter. Att tro att man som privatperson ska kunna ha en edge där man hittar något ”magiskt recept” för att förutspå börskurser kommer inte leda någonvart. 

Man ska handla på börsen långsiktigt. Då behöver man inte bry sig om konjunkturcykler. Om du månadssparar kommer du dessutom att handla både när det är dyrt och billigt på börsen vilket gör att du får ett ganska bra snittpris (GAV) i slutändan. 

I bilden nedan ser du hur amerikanska indexet Dow Jones har utvecklat sedan 1900. Som du ser finns gott om femårsperioder där man hade kunnat handla och göra en minusaffär. Kollar du istället på t.ex. en 20-årsperiod har du historiskt varit i princip garanterad positiv avkastning. Då finns det otroligt många händelser i denna graf - allt från ett par världskrig, finanskriser, oljekriser, IT-bubblor etc. Läxan från historien är att man ska investera på börsen och att man ska göra det långsiktigt.

tack!