Inflation uppstår i en överhettad högkonjunktur.

När ekonomin är överhettad har efterfrågan på varor och tjänster under lång tid vuxit mer än vad man kan producera. Då är folk och företag beredda att betala mer för produkter och för personal, vilket gör att företagen kan öka sina priser och ge sin personal mer betalt. Här uppstår inflation.